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解密特许金融分析师(CFA)

浏览次数:4891次 时间:2015-01-19
CFA是什么?

CFA全称 Chartered Financial Analyst (特许金融分析师),是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证,为全球投资业在道德操守、专业标准及知识体系等方面设立了规范与标准。自1962年设立CFA课程以来,对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准,被广泛认知与认可。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。

主办 CFA 考试和授予 CFA 特许状头衔的机构是总部位于美国的 CFA 协会(CFA Institute),由全球性投资专业人士会员组成,属于全球非盈利性专业机构,具有悠久的历史,负责在世界范围内主办 CFA 考试,并为全球金融投资界制定体现职业道德的专业准则,会员遍布全球150多个国家。

先对Finance 类工作做一个定义。首先, 要把Finance 工作和在Financial Institution( 金融机构) 中工作要区分开。在Financial Institution 中的工作可以是Teller( 柜员),Financial Advisor ( 理财/ 销售),Trader ( 交易员),Fund Manager( 基金经理),Middle Office (结算) ,Equity Research Associate (股票调研)等等,这些从广义上讲,也是Finance 领域的,但是从一个公司的职能上分,这些实际上是属于Customer Service, Sales,Operations, 等部门,并不是职能上的Finance 部门。

职能上的Finance 工作应该是在“Corporate Finance” 的范畴,也就是在一个(金融或非金融)企业中从事以企业自身资金、资本、财务为对象的管理工作。虽然不同的公司对内部部门和职能的划分会有不同,但一个比较典型的大型上市公司的Finance 部门应以CFO(财务总裁) 为首,包括三大块:Treasury, Controller, 和Planning & Analysis。

Treasury

Treasury 就是资金部,一般负责与银行打交道,银行帐户管理、cash management(资金管理),risk management(风险管理),debt and equity financing(融资/融券) 等。这个部门比较有意思,也压力比较大,因为直接跟大笔的资金打交道。尤其在risk management 方面比较有挑战性,如果需要建一些分析model,那么就对数学统计也有一定要求。

这里的用人需要主要是Financial Analyst. 他们会做大量的与cash flow, interest, debt,and risks 有关的reporting 和analysis 工作,根据具体工作不同也可能细分为Credit Analyst, Liquidity Analyst,等。也有Treasury Manager 进行更高级一些的分析、报告和对银行往来工作。但是Treasury 部门往往雇员很少,流动性也小,所以机会十分有限,而且最有意思的谈判、决策都会把握在VP Treasurer 或Director 的手中。

Controller

Controller 就是传统的财务会计部,主要负责accounting(会计) 和external reporting(对外财务报告). 最基本的工作是AP/AR(收帐付帐)工作,这一类一般都是每日重复性很强的processing 工作,收入最低。在大型企业中,从事AP/AR 的员工每天要处理大量的data entry、data processing 类工作。高级一些的是Accountant(会计) 进行Journal Entry(记帐)、reconciliation(对账)等工作,也经常和auditor(审计)打交道。

除了会计人员外,还会有一些Financial Analyst 进行汇总、编制正式报表、差异分析(variance analysis)等,这些Analyst也可能特定地称为consolidation Analyst,reporting Analyst 等, 一般level 比Accountant高一些,但是数量不多。

Planning & Analysis

Plannning & Analysis 应该叫计划分析部或综合部,是Finance 部门中负责编制预算(budgeting)、预测(forecasting)、分析(analysis)、咨询(consulting)等部门的统称。这个部门非常接近业务部门的管理层,从他们那里获得经营业绩和市场状况的大量信息,进行汇总、分析,从而制订出年度预算、或季度预测。

同时,这个部门也十分接近Finance 的管理高层(CFO,VP Finance,等) ,给他们提供内部使用的management report(是比external report 要详尽得多的财务和业绩综合分析报告), 进行大量的variance analysis, 从各种不同的角度分析公司业绩。也经常进行大大小小的case analysis 用于小至购买固定资产,大至merger and acquisition 的项目可行性分析,有些分析更直接用于公司的战略性决策。这个部门也在很多Finance 管理项目中担当咨询、协调、执行、评估等任务。

所以,在这个部门工作会学到很多本公司业务,也能接触到很多业务部门和高层管理人员,工作机会很多、起点较高、关系面广、晋升前景也比较乐观,对于绝大多数Finance professional 来说,是一个很好的发展方向。这里的员工一般都叫Financial Analyst. 也可细分为Planning Analyst,Revenue Analyst,Forecast Analyst,Consolidation Analyst, Finance Consultant 等等。有的Senior Analyst 实际上已经是management level 了。

在以上三大块职能以外,CFO 手下一般还有两个辅助的部门就是Internal Audit(内部审计) 和Investor Relations(投资者关系), 这两个我不打算把他们归属为纯粹的Finance 工作,因为内部审计偏重的是对经营流程的documentation(备档) 、monitor(监督) 和investigation(调查)。而Investor Relations 则是偏重于公告、联络、答疑等, 应属于Administration 类的职能。此外,Finance 也会有自己的IT 部门,当然也不能算是Finance 工作了。

由此可见,如果您想在Finance 这个职能领域里发展,成为一名Financial Analyst 是一个很好的career path。那么Financial Analyst 都有什么要求呢?一般来讲应该有财务、管理类的本科文凭,MBA 更好,但很多Analyst 都不是MBA。如果有Accounting Designation 则是如虎添翼,其中CGA 更适合在ontroller’s Department. CMA 更适合做Treasury, Planning, Analysis,and Strategy. CA 基本上是大小通吃。

另外,CFA 对Treasury 工作或investment banking 有很大帮助,但其它领域则不要求CFA。如果还没有拿到designation, 但是如果已经在读,也可以add value, 尤其是在Final Stage. 工作经验上最好是有2 年以上的该行业的经验,不一定是Finance 部门,但要懂Finance。Excel 的技术非常重要,建一个好的template 或model 可以使你的数据处理、分析、汇总工作事半功倍。

财务知识广泛会有帮助。但是,更加重要的是要有实际能力(skills),这包括hard skills - 硬实力(strategic thinking, problem solving,multi-tasking, quick learning,etc.), 也包括soft skills - 软实力(people skills,communication/negotiation, attitude,teamwork, judgement, prioritization,etc) 。

由于文化的差异和第二语言,soft skill 是很多国人的瓶颈。因为Financial Analyst 的工作往往不是单一地坐在电脑前计算各种数据,而是要经常地和其它部门沟通,索要资料,和本组其它同事合作,共同完成一件事。而这些事往往要在大家都很忙碌的情况下在短时间内高质量地完成。是具有很大的压力和挑战性的。

也有的人,虽然拥有很多证书、很高的文凭、很渊博的知识,但是在具体应用到老板布置下来的具体工作的时候,则显得力不从心、不知如何开始。所以,在公司面试的时候,往往会很注重应聘者的实际能力。如果想成功拿下Financial Analyst 的工作,通过试用期生存下来,并希望在这个领域有所发展,就一定要注意培养自己的这些处理实际问题的能力。

总之,Finance 是一个非常广阔的领域。Financial Analyst 是这个领域中分布最广的职位,也是相对来讲起点比较高且成长潜力比较大的职位。然而,要想成为一名成功的Financial Analyst,仅有财务、金融方面的学历和证书是不够的,更重要的是实际工作能力。这是每一位有志于在Finance 领域大展宏图的友友们都要谨记的。